马卡：巴萨自豪于俱乐部经济复苏，预计2027财年收入11亿欧元

来源：传奇对决2025-06-16 23:25:000

北京时间6月16日，据西班牙《马卡报》报道，评级机构Morningstar DBRS于周一公布了巴塞罗那俱乐部信贷能力的评估从稳定提升至积极，并预计2027年收入将达到11亿欧元。

Morningstar DBRS公布的文件表示：“从稳定到积极的转变得益于巴塞罗那在最近两个赛季财务表现的改善，同时也基于未来进一步提升的预期，这主要归功于球队回归诺坎普球场带来的收入增长以及欧洲足球协会和西甲联赛实施的有效成本控制。Morningstar DBRS预计俱乐部将实现正向自由现金流，并展现去杠杆化的能力。”同时指出2023年，巴塞罗那俱乐部通过发行债券和建设贷款的方式筹集了约15亿欧元的债务，用于通过巴塞罗那基金（EB，一个受监管的、独立/储备性质、与俱乐部法律分离的证券化基金）进行球场翻新工程。Morningstar DBRS认为该项目正在顺利推进，风险有限，并预计俱乐部将于2025年8月回归球场（尽管容量将减少至62,000人）。因此，Morningstar DBRS已将EB从俱乐部的财务报表中剥离。

Morningstar DBRS预测，巴塞罗那俱乐部2027财年收入将达到11亿欧元，这得益于回归翻新后的球场，同时假设巴萨每年在国内联赛中排名第二，并在欧冠联赛中每赛季进入四分之一决赛。预计2025年至2029年间球队薪资成本比例将保持在55%左右，2025年在支付EB债务后并假设俱乐部保持稳定的成本结构，不包括球员转会收益的EBITDA将达到约9000万欧元，而中期来看将维持在1亿欧元左右。

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